未来三年，公募基金持有A股的流通市值每年至少增长10%。证监会主席吴清在国新办新闻发布会上表示，力争大型国有保险公司从2025年开始，每年新增保费的30%用于投资A股。
六部委最新印发了《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，聚焦公募基金、商业保险资金、养老金等中长期资金入市的卡点堵点问题，提出了一系列具体举措。据吴清介绍，《实施方案》主要有三方面要点：一是明确稳步提高中长期资金投资A股规模和比例的具体安排，即上述公募、商业保险资金未来投资A股目标。这将每年为A股新增几千亿元的长期资金。第二批保险资金的长期股票投资试点也将在2025年上半年落实到位，规模不低于1000亿元。二是延长考核周期，对国有商业保险公司经营绩效全面实行三年以上的长周期考核，净资产收益率当年度考核权重不高于30%，三年到五年周期指标权重不低于60%。三是进一步巩固形成落实增量政策的合力。
此外，还从建立适配长期投资的考核制度、投资政策、市场生态建设等方面作出了一些针对性的制度安排。证监会将从交易端、机构端、执法端进一步加大政策供给，努力营造更加有利于长期投资价值投资、理性投资的市场生态。
吴清介绍，公募基金是资本市场重要的机构投资者和买方力量，通过专业的投资服务帮助投资者分享上市企业的成长红利，促进经济发展与居民财富增长的良性互动。近年来，公募基金行业整体保持稳健发展态势，总规模从2019年的13万亿元增长到去年底的33万亿元。其中，以股票投资为主的权益类基金规模从2.3万亿元增长到8.2万亿元，权益类ETF突破3万亿元。
受股市波动等复杂因素影响，部分权益类基金出现了一定亏损，公募基金行业中也暴露出经营理念偏差、公司治理存在缺陷、投资行为短期化等问题。按照中央政治局会议关于稳步推进公募基金改革的部署，证监会提出了一系列针对性的改革举措，目前已形成初步改革方案。具体来看，完善基金公司的治理和定位，系统改革行业考核评价体系，全面加强长周期业绩考核周期，健全激励约束机制和薪酬管理制度，防止重规模轻回报的经营倾向，避免片面追求规模而不重视投资者回报。进一步稳步降低公募基金综合费率，在已降低基金管理费率、托管费率、交易费率的基础上，2025年起还将进一步降低基金销售费率，预计每年可为投资者节约约450亿费用。
《实施方案》明确公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%。证监会将推出更多适配投资者需求的产品，加大中低波动型产品创新力度，实现浮动费率产品试点转常规。加快推进指数化投资发展，制定促进指数化投资高质量发展行动方案，实施股票ETF产品的快速注册机制。强化监管分类评价引导，提高权益类基金规模占比和长期业绩等指标在监管分类评价中的权重，引导基金公司将每年利润的一定比例自购旗下的权益类基金。督促提升核心投研能力，建立基金公司投研能力评价制度，引导基金公司强化投研核心能力建设，切实提高大类资产配置和风险管理能力。
证监会还将进一步加大政策供给，努力营造更加有利于长期投资价值投资、理性投资的市场生态。在资产端，增强基本建设，着力推动上市公司质量和投资价值，落实上市公司一年多次分红、春节前分红等要求。在入口端，进一步把好市场入口关、出口关，提升资本市场的制度包容性和适应性，增加优质上市公司的供给，支持更多的标杆性高科技企业登陆A股市场。在交易端，不断丰富适合中长期投资的产品和工具供给，允许公募基金、商业保险基金、基本养老基金、年金基金、银行理财等作为战略投资者积极参与上市公司定增等。在机构端，推动不断提升专业服务能力，支持证券基金经营机构按市场化原则开展并购重组，建设一流的投资银行和投资机构。在执法端，坚决维护市场“三公”秩序，严格落实监管要求，打击各类违法违规行为，保护投资者特别是中小投资者的合法权益。
