核心观点：
行业要闻追踪：英伟达加速推动CPO（共封装光学）技术。1月16日，《科创板日报》讯，英伟达将于3月的GTC大会推出CPO（共封装光学）交换机新品，该CPO交换机预计将支持115.2Tbps的信号传输，搭载36个光引擎。CPO技术将光引擎和交换芯片共同封装在一起，起到高集成度、降低成本、降低功耗的目的。该技术的兴起拉动了相关光器件产品的需求。
2025年运营商重点投资算力、卫星互联网、低空经济：
预计2025年运营商将持续加大AI智算投入，如构建万卡智算集群、扩大400G算力网络覆盖、加紧AI大模型训练迭代等，总投资规模或超1000亿元（2024年投入约800亿元）。卫星互联网、低空经济将成为运营商投资基础设施的新热点。2024年运营商已经启动卫星通信/低空经济领域集采，包含卫星基站、卫星传输设备、卫星应急车、无人机设备等，卫星宽带和直连设备（D2D）服务一直备受运营商关注。
行情回顾:
本周通信（申万）指数上涨6.26%%，沪深300指数上涨2.41%，相对收益3.84%，在申万一级行业中排名第2名。分领域看，光器件光模块、物联网控制器、光纤光缆表现较好。
以上涉及个股仅作为教学案例，不构成投资建议，仅供参考学习。
参考来源：2025年1月16日 国信证券 袁文翀 英伟达推进CPO（光电共封装）技术，运营商2025年重视卫星布局
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本文由投资顾问：何程彬哲 执业编号： A1290622090001 编辑整理
